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還有，假定地方住房限購(gòu)令的真義是要限制當(dāng)前居民進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是這種限制的含義早已包括在2010年的“國(guó)十條”之中。從“國(guó)十條”的要義來(lái)看，政府希望用差別化的住房信貸政策來(lái)遏制住房市場(chǎng)的投機(jī)炒作，讓2008年下半年出臺(tái)的131號(hào)文件及302號(hào)文件過(guò)度擴(kuò)張的信貸政策回歸到常態(tài)。比如，差別化的個(gè)人住房信貸政策的核心內(nèi)容，不僅要求停止第三套以上及的個(gè)人住房按揭貸款及個(gè)人異地住房按揭貸款，而且也要求各商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人住房按揭貸款采取差別化的政策。比如第一套住房的首付比例提供，貸款以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；第二套以上住房的貸款的首付比例及利率都全面提高。

試想，近十年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)發(fā)展與繁榮，近幾年來(lái)房地產(chǎn)投機(jī)炒作嚴(yán)重及房地產(chǎn)泡沫吹大，最根本之原因就在于投機(jī)者過(guò)度使用住房按揭這個(gè)金融杠桿。如果第三套以上的住房按揭貸款及異地按揭貸款完全禁止，那么投機(jī)炒作者就沒(méi)有涌入住房市場(chǎng)的金融工具。如果沒(méi)有金融杠桿來(lái)把住房交易無(wú)限放大，住房投機(jī)炒作者一定會(huì)退出這個(gè)市場(chǎng)。因?yàn)?，住房交易的金融杠桿萎縮，也就意味著沒(méi)有人來(lái)接手參與住房投機(jī)炒作。在這種情況下，地方政府的住房限購(gòu)令可有可無(wú)。因?yàn)椋@時(shí)不需要這個(gè)住房限購(gòu)令來(lái)限制投機(jī)炒作者進(jìn)入住房市場(chǎng)。

對(duì)于購(gòu)買(mǎi)第二套住房的投機(jī)炒作者來(lái)說(shuō)，住房限購(gòu)令的意義也是不大的。首先，現(xiàn)在的文件對(duì)第二套住房的含義有新的界定，認(rèn)貸也認(rèn)房。也就是說(shuō)，無(wú)論購(gòu)買(mǎi)住房者是已經(jīng)借貸購(gòu)買(mǎi)住房還是已經(jīng)持有住房，再購(gòu)買(mǎi)住房都算是第二套。而購(gòu)買(mǎi)第二套住房的貸款，不僅首付比例上升到50％以上，而且其貸款利率也上升到基準(zhǔn)利率1．1倍以上，因此，不管投機(jī)炒作杠桿率是否縮小，其投機(jī)炒作的成本都會(huì)全面上升。在這種情況下，即使不出臺(tái)住房限購(gòu)令，住房投機(jī)炒作者也不會(huì)輕易地進(jìn)入住房市場(chǎng)。第二套住房的差別化信貸政策已經(jīng)對(duì)此有了嚴(yán)格的限制。