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日前，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部對(duì)部分商業(yè)銀行下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“意見(jiàn)稿”，下同），該意見(jiàn)稿不僅是監(jiān)管層對(duì)銀行理財(cái)理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步推動(dòng)，而且是對(duì)自2005年以來(lái)發(fā)布的包括銀行理財(cái)“根本大法”——《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》在內(nèi)的12個(gè)監(jiān)督法規(guī)的重新整理和更新。通過(guò)意見(jiàn)稿最終形成的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，將替代此前的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等若干重要監(jiān)管法規(guī)，成為指導(dǎo)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)性法規(guī)，因此意義重大。

在近年來(lái)金融市場(chǎng)改革持續(xù)深入、金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)、參與主體不斷增加的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)隱患隨之上升的背景下，意見(jiàn)稿出臺(tái)的核心目的在于“更好化解銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展。”意見(jiàn)稿從業(yè)務(wù)定位、基本原則、產(chǎn)品分類(lèi)、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等七個(gè)方面對(duì)未來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，其中在運(yùn)營(yíng)管理的相關(guān)條款對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露提出更具體細(xì)化的要求，由于信息披露與投資者切身利益息息相關(guān)，因此格外引人注目。

意見(jiàn)稿在第四章“業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)”第六節(jié)“信息披露”中專(zhuān)門(mén)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、運(yùn)行和到期三個(gè)階段的信息披露作出了規(guī)范，這不僅是對(duì)此前散見(jiàn)于此前頒布的個(gè)別法規(guī)中的有關(guān)信息披露要求的歸納匯總，更是對(duì)相關(guān)披露要素的以及流程披露的落實(shí)與細(xì)化。

在產(chǎn)品發(fā)行方面，意見(jiàn)稿第八十七條規(guī)定商業(yè)銀行需要在銀監(jiān)會(huì)指定媒體和官方網(wǎng)站至少披露理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)、協(xié)議書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)和客戶(hù)權(quán)益須知，發(fā)售、募集和成立的相關(guān)公告，這無(wú)疑是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行信息披露透明度和完備性要求的進(jìn)一步提升。此前對(duì)于產(chǎn)品發(fā)行信息披露的要求在《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]91號(hào)）中有所提及，該通知中要求商業(yè)銀行“所有針對(duì)個(gè)人客戶(hù)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品相關(guān)的事前、事中、事后信息均應(yīng)在總行的官方網(wǎng)站上予以充分披露，私人銀行客戶(hù)與銀行另有約定的除外?！笨梢宰⒁獾?，上述條款對(duì)于在事前、事中和事后披露相關(guān)信息的性質(zhì)、范圍、時(shí)間等等都沒(méi)有做出明確的規(guī)定，而此次擬定的意見(jiàn)稿詳細(xì)列明了理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行信息披露的性質(zhì)和范圍，同時(shí)第八十條要求商業(yè)銀行應(yīng)該在理財(cái)產(chǎn)品成立日后的5日內(nèi)披露包括理財(cái)產(chǎn)品成立日、產(chǎn)品募集規(guī)模等在內(nèi)的成立公告，這從時(shí)間上以及披露的內(nèi)容上對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行信息的披露作出了更加明確的要求。

根據(jù)普益財(cái)富在第三季度銀行理財(cái)能力排名中的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)季納入統(tǒng)計(jì)的商業(yè)銀行的中大約只有40%左右披露了理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，并且部分銀行也存在僅有部分產(chǎn)品披露說(shuō)明書(shū)的情況。而對(duì)于規(guī)模方面，統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中有接近60%公布了募集規(guī)模，而且很少有銀行披露實(shí)際募集規(guī)模。因此，此次意見(jiàn)稿的相關(guān)披露要求，將在很大程度上改善當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品信息發(fā)行信息披露透明度不佳的現(xiàn)狀。

在產(chǎn)品到期方面，意見(jiàn)稿第九十條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品終止后5日內(nèi)披露理財(cái)產(chǎn)品到期公告，到期公告至少應(yīng)該包括產(chǎn)品存續(xù)期限、終止日期、收益分配情況和費(fèi)用情況等信息。此前監(jiān)管對(duì)于產(chǎn)品到期信息披露除了上述91號(hào)文的要求外，沒(méi)有更加詳細(xì)的規(guī)定。同時(shí)，根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，第三季度到期的理財(cái)產(chǎn)品中，公布了到期收益率的產(chǎn)品產(chǎn)品占到整體到期產(chǎn)品的比例約為65%，有56家（占比約為30%）銀行沒(méi)有對(duì)其統(tǒng)計(jì)期內(nèi)到期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)布任何到期公告。

在產(chǎn)品運(yùn)行方面，意見(jiàn)稿第八十九條規(guī)定，商業(yè)銀行在每季度結(jié)束之日起15日內(nèi)，每年結(jié)束之日起90日編制理財(cái)產(chǎn)品季度和年度報(bào)告，對(duì)于存續(xù)期在90天（含）內(nèi)的產(chǎn)品，應(yīng)該在存續(xù)期內(nèi)至少編制一次理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作報(bào)告。該項(xiàng)規(guī)定也是對(duì)91號(hào)文相關(guān)條款的進(jìn)一步細(xì)化和落實(shí)，并且有望從根本上改變當(dāng)期商業(yè)銀行部注重理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行報(bào)告從而導(dǎo)致運(yùn)行信息披露質(zhì)量偏低的現(xiàn)狀。根據(jù)普益財(cái)富第三季度銀行理財(cái)能力排名報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，有116家銀行沒(méi)有對(duì)其統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)運(yùn)行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行過(guò)任何運(yùn)行公告，占比超過(guò)60%。

此外，意見(jiàn)稿還規(guī)定了凈值型產(chǎn)品的凈值以及申購(gòu)、贖回價(jià)格的披露要求，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)以及理財(cái)直接融資工具出現(xiàn)變更或風(fēng)險(xiǎn)狀況，以及凈值型產(chǎn)品出現(xiàn)對(duì)價(jià)格影響重大的事件等相關(guān)情況。

整體來(lái)看，意見(jiàn)稿對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露的要素進(jìn)行了比此前監(jiān)管更加明確和細(xì)化的要求，凸顯出將理財(cái)產(chǎn)品全流程信息披露真正落到實(shí)處的意圖，有助于未來(lái)理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的持續(xù)提高，也更有助于普通投資者選擇和比較理財(cái)產(chǎn)品。