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德勤會計(jì)師事務(wù)所近日發(fā)布《2012年中國保險業(yè)十大趨勢與展望》(下稱報(bào)告)，就保險資金投資渠道放開、銀保業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)、監(jiān)管政策的調(diào)整、財(cái)產(chǎn)險承保利潤、地方性險企興起、車險增長速度、電話和網(wǎng)絡(luò)銷售等十大話題進(jìn)行了預(yù)測。

同時，對于近期媒體關(guān)于今年或?qū)⒂?000億險資入市的傳聞，德勤中國企業(yè)管理咨詢及保險精算服務(wù)合伙人盧展航表示：“這可能不大現(xiàn)實(shí)?！彼J(rèn)為，雖然在目前產(chǎn)品分紅率下降、退保率增大的壓力下，險資確有入市，以提高投資回報(bào)的需求；但另一個嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是，險企的償付能力壓力亦逐漸加大，并沒有多少可供調(diào)配的資金。而且，目前股市動蕩頻繁，險企得考慮自身的風(fēng)險偏好和資金平衡。

地產(chǎn)、股權(quán)類投資將升溫

報(bào)告預(yù)計(jì)險企對地產(chǎn)、股權(quán)類的投資將呈上升趨勢。

據(jù)了解，險企購置商業(yè)地產(chǎn)主要是以出租為盈利模式。我國大部分一、二線城市優(yōu)質(zhì)寫字樓的租金收益率在6%左右，最高可達(dá)11%，普遍高于險企投資資產(chǎn)年收益率。自2010年以來，中國平安、中國人壽、中國太保等資金實(shí)力雄厚的保險公司已經(jīng)在不動產(chǎn)領(lǐng)域開始實(shí)踐并沉淀了一批投資項(xiàng)目，商業(yè)地產(chǎn)和養(yǎng)老社區(qū)成為各家保險公司的重點(diǎn)投資對象。

除了參與不同類型的不動產(chǎn)投資外，一些保險公司開始進(jìn)軍保障房建設(shè)，但投資規(guī)模并不大。一來，由于保障房投資盈利不具有很強(qiáng)的吸引力；二來，目前險企均以債權(quán)形式介入，地方政府作為債務(wù)人，在不少政府舊債尚未妥善解決且保障房投資未來收益不明朗的情況下，投資風(fēng)險比較大。

在這種情況下，不少保險公司開始籌劃成立股權(quán)投資部門。目前已有中國人壽、平安保險和泰康人壽(微博)獲得了相關(guān)的正式牌照。不過，對于險企而言，目前直接參與股權(quán)投資在可行性上仍有不少障礙。其中，相關(guān)專業(yè)人才的缺乏是主要瓶頸，尤其是薪酬機(jī)制很難達(dá)到吸引人才的目的。

“總體來看，保險資金投資房地產(chǎn)和股權(quán)的實(shí)踐還處于初步探索階段，保險公司需經(jīng)過一兩年的實(shí)踐后，才有可能做出比較準(zhǔn)確的判斷，但毋庸置疑的是，2012年保險企業(yè)對地產(chǎn)、股權(quán)類的投資將繼續(xù)呈上升趨勢?！钡虑跁?jì)師事務(wù)所審計(jì)組合伙人文啟斯判斷。