實體經濟和虛擬經濟:復蘇程度大相徑庭
又到了午飯時間,東京鬧市區(qū)一家便利店迎來了客流高峰。39歲的廣告業(yè)務員中川達夫在柜臺前拿起一份598日元的盒飯,看了看,將其放下。接著,他又拿起一份550日元的盒飯,還是放了回去。最后,中川拿起了一份480日元的盒飯,向收銀臺走去。
萬里之外的英國倫敦,金融業(yè)者邁克爾·巴爾博厄正在考慮帶家人去哪里過一個舒服的圣誕節(jié)假期。巴爾博厄身陷金融風暴時可沒有如此心情。不過,憑著對銀行不良資產業(yè)務的熟稔,再加上全球資產市場的明顯回彈,他“浴火重生”,把自己的公司越做越大,業(yè)務擴展到了紐約和新加坡。
中川的廣告客戶多是大型實體公司,這些企業(yè)生產經營雖有所好轉,但處境依然不佳。而巴爾博厄沾了虛擬經濟的光,全球股票、企業(yè)債券和大宗商品市場今年超出預期反彈甚至創(chuàng)出新高,讓他“扭虧為盈”。
從全球整體狀況看,生產和貿易雖在恢復,但比危機中的低點僅略有改善,比危機前水平仍有差距。實體經濟復蘇緩慢的一個最明顯例證是發(fā)達經濟體失業(yè)率居高不下。10月份,美國失業(yè)率升至26年來的最高水平10.2%;歐元區(qū)失業(yè)率為9.8%,與9月份持平,為近11年來的最高水平;日本失業(yè)率為5.1%,雖然已經連續(xù)3個月下降,但仍然處于較高水平。最近兩個月主要發(fā)達經濟體的就業(yè)市場依然承受明顯壓力。失業(yè)率高企,導致個人消費受到抑制,進而使實體經濟復蘇缺乏動力。
另外,國際貿易也遠未恢復到危機前水平。國際貨幣基金組織預測,2009年全球商品和服務貿易將下滑11.9%,2010年僅會增長2.5%。
與此同時,得益于充足流動性的支撐,再加上投資者悲觀情緒逐步緩解,從今年3月上旬開始,以股市為代表的全球主要資產市場出現大幅反彈。美國標準普爾500種股票指數上漲60%多;英國《金融時報》100種股票平均價格指數上漲逾50%;日本日經225種股票平均價格指數漲幅也超過四成。在一些新興經濟體,股市反彈幅度更是驚人。巴西和印度股市主要股指相比3月初已分別上漲了約90%和110%。
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